外汇三角对冲套利策略原理全解析
midsky 于 2020-04-17 11:07:13 发布 8450 收藏 8
- Yens 118/$
- $1.81/pound
- Yens 204/pound
这里Yens是日元，$代表美元，pound代表英镑。
- 观察JPY/GBP实际交叉汇率（cross rate）：Yens 204/pound
- 计算JPY/GBP合成交叉汇率（Synthetic cross rate） = 1.81 * 118 = Yens 213.58/pound。
我们发现了实际交叉汇率不等于合成交叉汇率，套利机会存在。 - 假设我们有204日元，我们做以下三步交易：
- 将204日元转化成1英镑
- 将1英镑转化成1.81美元
- 将1.81美元转化成213.38日圆
- 我们获得了213.38 - 204 = 9.38日元的无风险收益。
让我们再来看一个核心的概念：
合成交叉汇率(Synthetic cross rate)和其价格的偏离
由于大部分的外汇对是基于美元的（比如GBPUSD,EURUSD)，我们把不已美元为基础货币的外汇对称为交叉汇率（比如英镑对欧元，GBPEUR)。然而，基于对低流动性和市场冲击的考虑，很多机构投资者无法直接大量购买交叉外汇对，他们会使用一种合成的方法：GBP/EUR = GBP/USD * USD/EUR
基于上述原理，我们将这套外汇三角套利方法做成了程序化交易，利用常规化持仓等待市场差价偏离的机会进行加仓，差价回归时进行盈利平仓，经过半年的实盘验证发现效果不错。模拟盘，由1000美元的仓位，变为3943美元，利润率294%。效果如下：
外汇交易的超级模式——对冲策略
如阻力较弱，突破概率相对较大，且市场处于趋势市场，则在接近阻力位前采取1/2仓位建仓，在突破 阻力位时拆仓或设定自动止损。在突破的方向已经盈利的仓位按突破与买入点的倍数平仓——止盈。如阻力位较强，且市场处于区间震荡市场，在接近阻力位时按反方向1/2对冲建仓，既买跌的方向为2，买涨的方向1，达到阻力位则拆仓——已经盈利。同时，在阻力位下方一定幅度为另一个单子设立严格的止损，再向相反的方向运行则自动止损。 如价格未达到止损价位，则持仓等待，或在回到买入价位之下时平仓。保住胜利果实。
外汇对冲策略详解（以美元为例）
美元（ 外汇对冲策略详解 点此可下载DailyFX独家美元最新季度展望 ）对冲策略一般适用於已知美元将会发生大幅波动的时候，而重要度为高的美元财经数据及事件(如下图所示)往往使得美元大幅波动。 美国非农数据 发布期间就是一个典型：随著美国非农业就业人数变化的公布，美元迅速而剧烈地波动，而交易者便可从中获利。另外一个机会便在美国零售销售报告发布时：零售销售数据对美国经济的前景预期至关重要，因为美国有大约65%的经济增长（GDP）来源於消费者消费。
5.美元对冲策略
做多或做空美元有很多方式，理论上都可行。但为了让盈利的可能最大化，可以借用一些以前学过的分析方法尽量多地辅助这一策略。可以用到的分析方法很多。笔者偏向於用 汇价 行为进行判断。另外一种流行，普遍的方法是强弱对比分析，由於所有货币都可以用美元计价，只要观察美元货币对的表现就能知道某种货币近期的强弱状态。做多美元，可以选择近期相对美元最弱的货币对，而做空美元，则以选择近期对美元最强的货币对为宜。
总结：外汇对冲交易策略可以帮助投资者对冲汇率市场波动的风险，从而减少损失。美元的流动性高且在重磅风险事件时波动性上升，其不失为对冲策略中一个较好的选择。
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