半导体设备零部件行业研究：小而美子赛道组成数百亿美元市场，国产化尚有大空间.pdf
半导体设备零部件行业研究：小而美子赛道组成数百亿美元市场，国产化尚有大空间。1. 半导体设备零部件细分种类多，在半导体设备中价值占比高 1）从产业链上来看，半导体设备零部件处于偏上游的位置。按照各类零部 件在设备上的不同功能，可其大致分为机械加工件类、物料传送类、电气类、 真空类、气液输送类、光学类、热管理类等。 2）半导体设备零部件是半导体设备厂商最主要的营业成本来源，在半导体 设备厂商营业成本中占 90%左右，我们测算占半导体设备总价值量 50%左右。
2. 半导体设备零部件行业中国外厂商占据头部地位，国产化空间大
1）半导体零部件行业中国外厂商占据头部位置，国产率整体较低。根据芯 谋研究，目前石英、喷淋头、边缘环等零部件国产化率达到 10%以上，射频 发生器、MFC、机械臂等零部件的国产化率在 1%-5%，而阀门、静电卡盘、 测量仪表等零部件的国产化率不足 1%。
2）我们预测半导体设备零部件的全球市场规模可达数百亿美元，中国大陆 超百亿美元。我们预测中国大陆半导体设备零部件市场 2022 年预期规模为 145 亿美元，2030 年预期市场规模约为 180 亿美元。
3.半导体产能向国内转移，国内厂商“横向”发展系机遇所在
1）半导体行业高景气，产能不断向国内转移。
2）复盘海外龙头公司成长路径。1）从短期看：在单一赛道夯实产品竞争 力，是后续发展的基础；2）从中期看：横向拓展产品种类、纵向（部分） 开拓下游应用是持续发展的两条路径，通过业务版图扩张，公司业绩天花板 得以重塑；3）从长期看：“横+纵”向协同发力是持续成长的源动力。
3）横或纵向拓展业务版图是国内公司发展的必经之路。从国内公司现状来 看，国内公司目前大多数仍处于发展的第一阶段，业务较为单一且整体体量 较小，因此短期内借国产替代的东风提升拳头产品核心竞争力是第一要务； 长期来看，横/纵（部分）向拓展业务版图是发展的必经之路。
4）横向拓展以发挥国产商家后发优势。海外厂商先发优势明显，Know how 经验积累十分重要，国内公司很难能够在后发的情况下做成某一产品的绝对 龙头，同时仅有部分赛道公司可实现由下而上的纵向拓展。我们认为横向拓 展业务品类是国内设备零部件公司发展的必要途径，充分发挥后发优势。
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半导体设备零部件行业研究：小而美子赛道组成数百亿美元市场，国产化尚有大空间。1. 半导体设备零部件细分种类多，在半导体设备中价值占比高 1）从产业链上来看，半导体设备零部件处于偏上游的位置。按照各类零部 件在设备上的不同功能，可其大致分为机械加工件类、物料传送类、电气类、 真空类、气液输送类、光学类、热管理类等。 2）半导体设备零部件是半导体设备厂商最主要的营业成本来源，在半导体 设备厂商营业成本中占 90%左右，我们测算占半导体设备总价值量 50%左右。
2. 半导体设备零部件行业中国外厂商占据头部地位，国产化空间大
1）半导体零部件行业中国外厂商占据头部位置，国产率整体较低。根据芯 谋研究，目前石英、喷淋头、边缘环等零部件国产化率达到 10%以上，射频 发生器、MFC、机械臂等零部件的国产化率在 1%-5%，而阀门、静电卡盘、 测量仪表等零部件的国产化率不足 1%。
2）我们预测半导体设备零部件的全球市场规模可达数百亿美元，中国大陆 超百亿美元。我们预测中国大陆半导体设备零部件市场 2022 年预期规模为 145 亿美元，2030 年预期市场规模约为 180 亿美元。
3.半导体产能向国内转移，国内厂商“横向”发展系机遇所在
1）半导体行业高景气，产能不断向国内转移。
2）复盘海外龙头公司成长路径。1）从短期看：在单一赛道夯实产品竞争 力，是后续发展的基础；2）从中期看：横向拓展产品种类、纵向（部分） 开拓下游应用是持续发展的两条路径，通过业务版图扩张，公司业绩天花板 得以重塑；3）从长期看：“横+纵”向协同发力是持续成长的源动力。
3）横或纵向拓展业务版图是国内公司发展的必经之路。从国内公司现状来 看，国内公司目前大多数仍处于发展的第一阶段，业务较为单一且整体体量 较小，因此短期内借国产替代的东风提升拳头产品核心竞争力是第一要务； 长期来看，横/纵（部分）向拓展业务版图是发展的必经之路。
4）横向拓展以发挥国产商家后发优势。海外厂商先发优势明显，Know how 经验积累十分重要，国内公司很难能够在后发的情况下做成某一产品的绝对 龙头，同时仅有部分赛道公司可实现由下而上的纵向拓展。我们认为横向拓 展业务品类是国内设备零部件公司发展的必要途径，充分发挥后发优势。
《各報要聞》Fed放鷹 美元指數創一個月新高
中石化(1314)：因天然氣為化工業主要原料，斷氣將引發全球化工產品大漲，有利於台廠相關供應鏈，短期內有利公司營運。 信驊(5274)：Q4雖受客戶下修訂單影響，但有mini BMC新品挹注，預期營收仍可望創下新高，今日重返季線並奪下股王寶座。 大眾控(3701)：IPC產業旺，持續加碼旗下攸泰科技持股，綜合持股突破七成，加上默默佈局的AR HUD將於未來發酵，後市營運可期。 振樺電(8114)：Q2獲利續創新高，上半年EPS達6.13元，目前在手訂單能見度高，審慎樂觀看下半年成長動能。 詮欣(6205)：上半年EPS達1.91元，賺贏去年全年，下半年營運將逐季成長，全年獲利翻倍目標不變。(劉又豪)
面板雙虎瘦身 友達、群創減資後每股淨值回升至29元以上
面板雙虎友達 (2409-TW)、群創 (3481-TW) 今年相繼規畫辦理現金減資，分別減資 20%、9.5%，為龐大股本進行瘦身，今 (23) 日也雙雙公告完成實收資本額變更登記，隨著資本額下降，雙虎每股淨值也有所提升。
股票投資遭詐1400萬 疑柬國新詐騙手法
台中市 / 林建鋒 謝憲宗 報導 投資股票真的要小心，台中一名退休的張先生被不明人士拉入股票投資群組，對方一開始安排「股市大師」，視訊教他如何操作股票獲利，他嚐到甜頭後，對方要他改用APP下單，還要說這個APP是許多「股市大戶」在操作專用，要他依指示將款項匯入特定帳戶，但他想要退款，對方突然變成中國人口音，說要「激活」解鎖退款要300萬，他匯款後就被封鎖，連同之前投資的金錢總計高達1400萬，通通血本無歸，他懷疑這也是柬埔寨跨國詐騙的新興手法，出面呼籲各界要小心。被害人張先生說：「我現在感覺自己太笨了，把房子拿去貸款，其實也是祖產，我現在非常痛苦。」張先生說到被騙1400萬相當懊悔，他今年2月接到LINE簡訊，加入股票投資群組後，對方不但對他噓寒問暖，還安排「股市大師」，視訊教他操作股票，一開始確實有小賺幾檔股票，他因此相信對方，陸續又投入好幾百萬，結果陷入投資詐騙的深淵。被害人張先生說：「加這個APP，這個APP是說，有台灣的股市大戶，在操作的APP。」張先生透過對方指示的APP將錢匯入對方指定的「股市大戶」代為操盤，但張先生有點感到不安心想要退款，被害人張先生說：「有點恐懼，我想說要把錢全部退出來，你退出來的時候你要先把他激活，我聽到激活兩個字，我就完蛋了。」原本視訊教學的都是台灣人，想要退錢對方突然變成中國用語「激活」，意思就是帳戶解鎖，他依指示匯出300萬元不但沒有解鎖，APP反而遭對方封鎖，他才驚覺被騙，回想整個投資股票詐騙手法，先是透過亂槍打鳥的簡訊裝熟，連結LINE帳號後，用視訊教學教你投資股票，以小額獲利取信被害人，再改說要用APP下單，並且要求匯款給「股市大戶」代為操盤，但其實都是人頭帳戶，想要退款還會要求再匯一筆「激活」費用。合作派出所副所長吳永鑫說：「張民依指示加入合眾APP，陸續匯款5次，總共損失新台幣1400多萬。」警方提醒，詐騙集團有台灣人也有中國人，會宣稱東南亞有許多據點，想投資不需要前往柬埔寨，受害的張先生決定報警，希望警方能查辦人頭帳戶也提醒民眾，不要嚐到一點獲利甜頭，就掉進股票投資詐騙陷阱。 點我看更多華視新聞＞＞＞ 原始連結